转载：腾讯新闻--薛洪言
市场继续窄幅震荡，科技板块内部轮动加速，继续关注军工板块表现。

截至中午收盘，A股主要指数普遍下跌。上证指数下跌0.59%报3352.59点，深证成指、创业板指分别下挫0.62%和0.81%，科创50指数跌幅达1.51%，北证50逆势上涨1.47%。市场成交保持活跃，半日成交额达1万亿元。

盘面呈现明显分化特征：

（1）AI医疗概念受华为正式组建医疗卫生军团消息提振强势领涨，润达医疗、塞力医疗、国脉科技等多股封板，卫宁健康、新赣江等跟涨；

（2）光伏产业链持续走强，中科云网涨停带动帝科股份、金刚光伏等产业链个股普涨；

（3）小金属板块反复活跃，高能环境、罗平锌电涨停，华友钴业、华钰矿业等资源股跟风上扬；

（4）工业母机概念表现亮眼，夏厦精密、沈阳机床等多家企业触及涨停。

与此同时，（5）AI软硬件方向集体回调，佳都科技、海南华铁盘中触及跌停，深桑达A、数据港等前期热门股大幅下挫，成为市场主要调整压力源。

行业层面看，煤炭（0.87%）、环保（0.77%）、建筑材料、国防军工、机械设备等涨幅靠前；计算机（-2.29%）、传媒（-1.74%）、钢铁、非银金融、通信等跌幅靠前。

近5日涨跌幅看，国防军工（7.42%）、机械设备（6.44%）、有色金属涨幅均超5%；房地产（-1.69%）、电力设备、石油石化跌幅靠前。

其中，军工板块的走强逻辑比较清晰，且刚刚开始演绎，值得重点关注。核心驱动因素为：

1、行业景气度高且确定性强：（1）低空经济与卫星互联网建设加速推进，如深圳规划2025年前建成1,000个飞行器起降平台；（2）装备采购进入"十四五"收官关键期，订单快速释放是大概率事件；（3）AI应用深化叠加国产替代提速，军贸和民用市场拓展也构成新的增量；（4）2025年各国军备开支均显著提升，中国2025年军费预算1.78万亿元，同比增7.2%，连续四年增幅超7%。

2、事件催化：（1）地缘政治紧张，行业不缺催化剂；（2）军工板块内部重组逻辑持续升温。

就港股来看，三大指数大幅收跌，恒生指数午盘收跌2.11%报23720.40点；恒生科技收跌2.98%报5857.46点；恒生中国企业指数下跌2.38%至8701.67点。市场半日成交额达1779.01亿港元，南向资金逆势净买入103.55亿港元。

行业板块呈现明显分化，半导体板块重挫4%领跌，中芯国际跌超5%；钢铁、可选消费零售、耐用消费品板块跟跌逾3%，东方甄选、鞍钢股份跌幅超4%；汽车产业链走弱，重塑能源急跌13%，东风集团股份跌逾7%。逆势上涨方向中，消费者服务板块强势拉升4%，古茗单日涨超10%，西锐、毛戈平涨逾6%；国防军工、家庭用品板块跟涨超1%；金属板块表现突出，小金属及钴金属概念涨幅居前，金川国际大涨8%，洛阳钼业上扬6%，万国黄金集团涨超5%。